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La nouvelle réalité des taux d'intérêt
Tendances, thèmes et évolutions - pour que vous sachiez ce qui se passe actuellement dans le monde financier et l'économie, nous analysons régulièrement les marchés financiers pour vous. Nos estimations portent sur le court terme, les trois prochains mois, et ne constituent pas une recommandation d'action. Nos observations servent plutôt de base aux décisions de placement. Bien entendu, le portefeuille du client est également influencé par différents autres éléments.
Notre évaluation des différentes classes d'actifs
Obligations
La montagne de dettes des pays industrialisés reste au centre des préoccupations des investisseurs. Étant donné que de nombreux gouvernements dévoileront leurs projets de budget pour 2027 au cours des prochaines semaines, la question de la dette devrait continuer à influencer les taux d’intérêt au cours du mois à venir. Les obligations d’entreprises offrent une prime de rendement par rapport aux obligations d’État. Ces primes de risque se situent toutefois actuellement à des niveaux bas pour les obligations libellées en dollars américains et en euros. Les investisseurs sont donc rémunérés en dessous de la moyenne pour les risques pris. Nous observons encore des rendements attractifs sur les obligations des marchés émergents.
Actions
La robustesse de l’économie mondiale et l’évolution toujours solide des bénéfices des entreprises soutiennent les marchés boursiers. Dans le même temps, la hausse des valorisations, les risques géopolitiques et la remontée des taux d’intérêt peuvent entraîner des fluctuations à court terme. Ce sont les titres des marchés émergents qui offrent le plus grand potentiel de rendement. Ceux-ci bénéficient de la tendance à l’intelligence artificielle, notamment dans le segment du matériel informatique, où la demande semble la plus soutenue.
Immobilier
Nous maintenons notre surpondération dans les fonds immobiliers suisses. Le niveau relativement bas des taux d’intérêt en Suisse et la stabilité des fondamentaux restent des facteurs favorables à cette classe d’actifs.
Placements alternatifs
Les prêts senior garantis restent attractifs dans un contexte de hausse des taux d'intérêt en raison de leur taux d'intérêt variable. L'or continue de jouer un rôle important en matière de diversification face aux incertitudes géopolitiques et à l'augmentation de la dette publique. En raison de leur faible corrélation avec les classes d'actifs traditionnelles, les titrisations d'assurance sont actuellement particulièrement intéressantes dans un portefeuille diversifié.
Melanie Rama
Nicolas Samyn
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